巴汇特

08-08 18:29

空头缴械投降!海外投资者以创纪录的规模买入日本债券

7月,随着全球债市反弹以及对日本央行政策调整的预期减弱,外国投资者购买了创纪录数量的日本长期债券。

数据显示,海外基金当月净买入了创纪录的5.06万亿日元(约合374亿美元)日本债券,其中大部分是政府债券,一举扭转6月份净抛售4.1万亿日元的势头。上月,日本央行坚持其低利率、0.25%的基准收益率上限以及前所未有的资产购买政策不变。

由于交易员押注全球通胀加速将迫使日本央行调整政策,今年以来日债市场受到空头猛攻。6月,日本10年期国债收益率曾一度上行突破0.25%的日本央行目标区间上限。不过,随着日本央行对YCC政策的坚定,继续坚持债券购买计划,7月以来日债出现明显反弹。

瑞穗证券首席外汇策略师 Masafumi Yamamoto 分析称:

“海外投资者在7月份购买日本国债是因为收益率波动性减小,取消对收益率曲线控制的可能性越来越小也可能是一个因素。此外,对日本投资者重返国内市场的预期,也可能促使海外同行买入。”

截至发稿,10年期国债收益率降至0.172%的3月以来新低。

日本央行的“两难困境”

与坚持资本管制的政策不同,日本的开放资本账户意味着它不能同时捍卫日元和YCC政策。因此,日债回升的另一边则是日元汇率的快速走低。

数据显示,在连续两周大幅反弹后,日元上周再度受挫。截至发稿,日元汇率再度跌破135关口报135.40。基本面上看,在美日国债收益率不断走阔之际,日元反弹主要仍靠外力推动。

不过,目前仍无法判断是重启跌势还是反弹过程中的回调。有了前两周日元快速反弹的经验在先,若美元方面不利消息增多,不排除日元空头迅速获利了结,并加剧日元汇率波动性的可能。

本文转载自华尔街见闻!

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1条评论

  • 天眼返佣 发布于2022-08-08 20:21:08

    ^_^

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